|撰写Zhang Yu编辑| Yang Bocheng标题的图片| SIWEI燕尾服最近告诉投资者关系互动平台，该公司的有效性比率为2024年，每人约为168万，逐年增加了50％以上。这是公司长期从卓越中获得利润的长期方法。基于此，该公司有信心在2025年将大大减少损失。实际上，对于Siwei开始的燕尾服而言，实现损失的显着减少可能不是一件容易的事：一方面，Siwei Tuxin正在从高级卖方的地图销售商中遇到困难的转变；另一方面，Siwei燕尾服的主要业务遇到了没有启发的压力，智能核心业务，智能机舱业务和智能驾驶业务总是很难承受负担。 Siwei燕尾服的2024年财务报告和2025年财务报告的第一季度显示了IT FA的复杂情况CES：总收入增长，但持续的损失，调整业务结构会带来痛苦，并在“无地图”技术途径的影响下感到困惑。 1。主要业务处于高压下。根据2024年的财务报告，Siwei燕尾服的总收入为351.8亿元人民币，增长了12.68％；与股东相关的净利润为-1.09.5亿元人民币，每年轮换为16.68％。随着2025年开始，情况进一步改善。第一季度Siwei燕尾服的总收入为7.56亿元，增长了6.87％；与股东相关的净利润为-1.52亿元人民币，一年一度的附着力为10.18％。尽管Siwei燕尾服与股东有关的净利润大大减少了损失，但仍处于损失。但是，Siwei燕尾服与股东相关的净利润并不依赖“开放资源”，而是通过降低研发成本来减少。 2024年，SIWEI燕尾服的研发成本为12.94亿元，下降了21.23％。相比之下，SIWEI燕尾服主要是因为该公司专注于其基本业务，合理地控制着研究性质的研发投资，并有效地控制了整体投资量表。在2025年第一季度，Siwei燕尾服的研发成本同比下降10.73％，达到2.83亿元。降低研发成本对SIWEI燕尾服的创新技术产生了直接不利影响，并且可能会减慢产品变化的放缓，这将不符合市场需求的变化和及时的行业技术开发。同时，Siwei燕尾服的主要业务处于高压下。根据业务构图，Siwei燕尾服有五个主要的业务领域：Zhiyun，Zhijia，Zhicai，Zhixin和其他五个主要业务领域。其中，涵盖地图产品，机器导航产品，智能城市和其他产品和服务的Zhiyun业务是生成的主要业务收入。资料来源：SIWEI燕尾服财务报告在2024年，Zhiyun的业务收入为22.54亿元人民币，同比增长28.96％，使其成为五个主要商业领域的年度增长最高的商业领域。同时，总收入中该业务收入的比例从2023年的55.99％增加到64.08％。但是，Zhiyun的业务状况并不乐观。 2024年，Zhiyun的业务运营成本同比增长36.79％，同比下降3.42％，至40.23％。实际上，Zhiyun商业商业Siwei燕尾服的毛利润处于衰落状态。从2021年到2023年，该业务的毛利率分别为75.62％，60.65％和43.65％。在这方面，Siwei燕尾服曾经在其财务报告中解释：“主要是由于转型和猛烈市场市场等因素而发生的业务变化，以及由于客户定制的增加而发生了成本增长。Zhiyun业务的S利润率不断下降，表示Siwei燕尾服的普通毛利润率的下降进一步扩大。从2021年到2024年，一般毛利率分别为59.89％，49.15％，34.01％和34.43％。尽管它在2024年有反弹，但幅度几乎没有被忽略，与2021年相比，这是一个巨大的空间。值得注意的是，Zhiyun的业务收入比例不断上升，但毛利润率持续下降，这意味着商业收入的收入正在下降，对整体收入的贡献逐渐下降。它不仅会削弱Siwei燕头的盈利能力，而且对于与股东相关的净收入的大量降低也不令人愉快。尽管Siwei燕尾服可以通过降低研发成本来减少损失，但Zhiyun的毛利率持续下降将破坏成本降低的结果。可以看出，通过降低研发成本来减少损失S不是长期解决方案。如果Siwei燕尾服无法继续提高Zhiyun的收入和盈利能力，一旦降低了研发成本的空间，则“在2025年实现大幅减少损失的目的”将是一次空洞的对话。 2。“无地图”遇到的影响。在智能驾驶领域，两种技术路线之间总是存在争议：雷达和纯粹的视觉。 LiDAR解决方案依赖于高精度和高可靠性的高精度图，但是对于智能驾驶系统的计算强度有很高的要求。纯视觉解决方案主要依靠相机来获取iMahe并通过计算机视觉技术处理它们。成本相对较低，高精度地图的希望不高，但是在某些复杂情况下它们不是很稳定。高精度地图曾经被认为需要先进的智能驾驶。它们包括地图元素，例如道路形状，路标，交通标志和障碍，以及P准确性可以达到厘米水平。但是，高精度地图包含有关地理和道路特征数据位置的大量信息，并且某些数据非常敏感，这极大地限制了应用和开发高精度图的范围。同时，城市道路状况经常发生变化，高精度图是高频更新，并且缺乏准确性。因此，在提高市场需求的技术水平和需求变化时，纯粹的视觉解决方案开始出现，并提出了高准确性的地图。 2022年5月，华为执行董事，BG终端董事长，智能码头和IRB汽车智能部分的主管Yu Chengdong表示：“自动驾驶仍然使用高精度图，但未来的开发不应依靠高准确的地图和车辆合作图。” 2022年7月，米彭电动机首席执行官木蓬也表达了类似的观点：用于自主drivIng，高精度的地图应该是一个动作，真正的自主驾驶应在整个情况下驱动。 Thosecar公司对高精度地图的态度的改变导致“免费”技术路线的迅速增加，而Siwei Map New的智能云业务面临着无可及的挑战。在2023年上海国际汽车行业展览的前夕，华为正式发布了华为ADS2.0，在不依靠高智能图的城市城市中实现了高速和高端智能驾驶。 2023年9月，正式推出了带有华为ADS2.0的新M7。华为宣布，在2023年，内城驾驶飞行员帮助（Urban NCA）将在全国开放，可以在没有图片的情况下使用。米彭电动机还积极促进“无图像”技术路线的实施。 2023年11月，木蓬汽车宣布XMART OS 4.4.0将完全推动几种型号的用户，请在没有P的情况下使用地图援助驾驶导航并覆盖20多个城市，该城市正式进入“无地图”时期。完美的汽车还遵循“图片”技术路线。 2024年7月，Ideal Auto宣布将向所有Perfect Ad Max用户推动“全国开放” NOA。 Mapless NOA有能力为超长导航和路线选择路线，并且可以包括环境，道路信息和相机提供的轨迹以生成视觉范围，以便仍然可以通过复杂的交叉点正确地通过。此外，越来越多的汽车公司，例如大城市汽车，Zhiji Automobile和Avita都采用了“无照片”技术路线，对Siwei Tuxin的主要基础构成了直接威胁。苏威燕尾服的智能云业务实际上主要取决于汽车公司的现有订单，并且空间的增加也变得有限。当市场需求饱和或“没有图像”趋势进一步加剧时，SIWEI燕尾服无疑会应对巨大的安全压力。 3。妨碍了转换的方式，高精度图上长四个维图的高希望使得在“无毛”趋势下很难转化。四个维图需要加速转换速度，以找到取代Zhiyun业务的新增长曲线。 Siwei燕尾服早在2023年的财务报告就说：“作为一种新的Tier1类型，它重点关注汽车智能的主要轨道，进一步阐明了那些推动者的主要业务的主要业务领导者的主要业务，并从一位领导者的角度驾驶，并从台下的范围内的范围内的跑步效果逐步驾驶，从而使整个型号的跑步效果逐步驾驶，以帮助您驾驶，并驾驶着型号，并符合型号的范围，并且既可以驾驶又有型号，并且可以实现型号，并且既可以驾驶又有型号。 SIWEI燕尾服高度期望的业务在2024年不乐观。根据财务报告，智能驾驶业务的收入在2024年i2.71亿元人民币，同比下降28.08％，与总收入成正比，从12.06％降至2023年，降至70％，这是一个明显的确定。在这方面，西威燕尾服说，明智的驾驶业务与客户模型的质量生产过程密切相关。今年，明智的业务的收入和成本拒绝了，这主要是由于ORAS的延迟使更多的软件协会越来越柔和，集成的硬件产品或收益。 Zhixin Business是Siwei燕尾服的第二大业务。 2024年，业务收入为5.66亿元人民币，同比增长10.92％，提供了总收入。该案从2023年的16.33％下降到16.08％。值得注意的是，Zhixin业务的毛利率同比下降了9.20％，至32.81％，这反映了Zhixin业务面临激烈的市场竞争。在汽车芯片领域，西威燕尾服面临许多挑战：一方面，越来越多的汽车公司开始为了开发自己的芯片，例如特斯拉，Nio，米彭汽车，小米汽车等。这些汽车公司已经在大量交付的情况下成立了激烈的竞争，从而使SIEI燕尾服面临着更大的市场扩张困难。另一方面，从研发到批量生产的芯片周期非常长，与此同时，自动化技术正在不断更新和更换，新技术和建筑不断出现。 Siwei燕尾服是否可以占据与竞争对手见面的机会。智能机舱业务也承受着巨大压力。 2024年，业务收入为4.03亿元人民币，同比下降12.87％，总收入的比例从2023年的14.81％下降到11.45％。在智能小木屋，华为，百度，恩维迪亚等领域，都征服了大部分市场的共享，以强大的技术实力，品牌影响力和市场资源，导致Siwei Tuxi Tuxi Tuxin是纳哈哈拉普（Nahaharap）的竞争压力。同时，智能机舱系统包含许多组件，其中涉及芯片，显示屏，传感器和其他字段，影响了智能机舱业务保证金的边距。财务报告显示，在四个主要的业务领域中，智能机舱业务的毛利率最低，只有14.10％。尽管Siwei燕尾服提出了一种“全部控制”方法，涵盖了整个技术链，从算法，硬件和软件的基本数据中涵盖了整个技术链，以减少高准确性地图上的希望，但新业务处于毛利率低或收入下降的不愉快状况，并且很难释放短期。从高精度绘图提供商Toan Automotive Intelligent解决方案提供商中，还有很长的路要走。